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[財經新聞] 希臘公債大跌 美股短期看漲

投資專家指出,從希臘公債價格的變動看來,美股短期內漲勢可期。

前美林銀行首席投資策略師、現任投資管理公司Eaton Vance基金經理人伯恩斯坦(Richard Bernstein)說: 「你得緊盯希臘情勢。」

伯恩斯坦目前的投資首選是美股,因為美股基本面強勁,且從未來十年的企業預估獲利來看,現在的價位相對便宜。不過,短期內投資人可能因歐洲債務危機罩頂而忽略這些優點。關於美股後市將何去何從,他建議投資人觀察一項冷門指標:希臘10年期公債。

伯恩斯坦指出,過去希臘公債和美股之間並無關聯,但近來情勢改觀。上周歐盟紓困協議瀕臨瓦解,希臘10年期公債價格應聲跌到票面價值的30%以下,幾乎折價七成。這期間只要公債價格下挫,美股就上漲。

他說:「現在美股和希臘固定收益市場存在些微連動關係,因為美國國內銀行都直接或間接對希臘等落難歐洲國家的公債曝險。」

伯恩斯坦認為,希臘公債大跌意味如果歐盟紓困案順利推動,短期內對銀行股將高度看漲,因此「美股短期內也看多」。但長遠觀之,兩者後市將看跌。

他指出,歐盟協議要求民間銀行自願把持有的希臘公債價值減記50%,但目前市場的折價幅度卻高達七成,因此只要歐盟協議不瓦解,對銀行這些公債持有人來說,就是超級划算的交易。而美國股市表現通常由銀行股主導。

但長期而言,這兩者的價格差異其實暗示歐盟紓困協議並未真正反映希臘公債價值減損的幅度。
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